Oljeoppgang løftet Oslo Børs. KI-uro tynget Wall Street

Oslo Børs Hovedindeks steg 1,6 % forrige uke til 2 101,7 poeng og er opp 24,5 % hittil i år. Vend Marketplaces steg 11,3 %, Kongsberg Gruppen 6,7 % og Aker BP 5,2 %. Svakest var Aker med et fall på 7,4 %, Frontline ned 6,4 % og Nordic Semiconductor ned 3,8 %. Høyere oljepriser støttet energisektoren, mens lavere tankrater og bekymring for finansieringen av KI-investeringer tynget enkelte aksjer.

Brent-oljen steg rundt 5,2 % fra USD 104,4 til USD 109,9/fat, drevet av nye angrep mot skip rundt Hormuzstredet og økt bekymring for oljeforsyningen fra Midtøsten. IEA venter fortsatt underskudd i oljemarkedet ut året og stram tilgang på diesel inn i 2027. Europeiske gasspriser steg nær 9 % til EUR 88,5/MWh, som følge av usikkerhet rundt LNG-leveranser og forsyningssituasjonen foran vinteren. Tankratene falt fra rekordnivåene, men holdt seg historisk høye.

I USA falt S&P 500 1,95 %, Nasdaq 4,5 % og Russell 2000 3,0 %, mens Dow Jones steg 0,7 %. Bekymring for gjeldsfinansieringen av store KI-investeringer rammet teknologi- og halvlederaksjer. CoreWeave falt 25 % og Nvidia 6,6 %. Inflasjonen steg til 3,7 % i september, i tråd med forventningene, men bidro til fortsatt bekymring for renteutsiktene. Bankresultatene var blandede, med bedre enn ventet tall fra Goldman Sachs og Citigroup, mens JPMorgan og Bank of America skuffet.

Europeiske aksjemarkeder steg bredt, med STOXX Europe 600 opp 2,1 %. FTSE 100 steg 3,1 %, DAX 2,1 % og CAC 40 2,0 %, mens sveitsiske SMI steg 4,4 %. Positive selskapsrapporter fra blant andre ASML, Aixtron og Ericsson bidro til oppgangen, sammen med oppjusterte marginutsikter fra Nordex.

I Asia falt Nikkei 225 5,4 % og Shanghai Composite 2,6 %. Sterke kvartalstall og positive utsikter fra TSMC klarte ikke å dempe salgspresset i halvledersektoren. Investorene vurderer fortsatt den sterke etterspørselen etter KI-brikker opp mot risikoen for overinvesteringer og svakere avkastning på KI-satsingene.

The post Ukentlig investeringskommentar 19. Oktober 2026 appeared first on Pensum Group.

The post Pensum TV – Oktober 2026 appeared first on Pensum Group.

The post Pensumpodden – Oktober 2026 appeared first on Pensum Group.

Svak oppgang på Oslo Børs. Tankmarkedet styrket seg ytterligere

Oslo Børs Hovedindeks steg 0,3 % forrige uke til 2 068,4 poeng og er opp 22,6 % hittil i år. Tankmarkedet styrket seg ytterligere, med VLCC-rater tilsvarende en beregnet inntjening på USD 1,41 millioner per dag på ruten fra Midtøsten til Kina. Frontline steg 11,0 %, Hafnia 7,9 % og Subsea 7 6,1 %. Svakest var Norwegian med et fall på 9,2 %, Nordic Semiconductor ned 6,7 % og SalMar ned 4,6 %.

Brent-oljen steg fra USD 102,3 til USD 104,4/fat, etter betydelige svingninger gjennom uken. Nye angrep mot skipsfarten i Midtøsten og produksjonsstans foran orkanen Isaias i Mexicogolfen økte bekymringen for oljeforsyningen. President Trumps uttalelse om at USA ikke ville angripe Iran før mellomvalget, bidro til midlertidig prislettelse. Dated Brent endte fredag på USD 132,8/fat. Europeiske gasspriser steg 9 % til EUR 81,4/MWh, drevet av usikkerhet rundt energitransport gjennom Hormuzstredet og lave europeiske gasslagre.

I USA steg Dow Jones 0,9 %, S&P 500 1,2 % og Nasdaq 0,6 %, mens Russell 2000 falt 0,9 %. Høye energi- og obligasjonsrenter preget markedet, og tiårsrenten lå rundt 5,24 % ved ukeslutt. Referatet fra Federal Reserves rentemøte viste bekymring for høyere inflasjon og styrket forventningene om at rentene vil holde seg høye over lengre tid. SpaceXs avtale om å kjøpe mobilfrekvenser for USD 8 milliarder presset store telekomselskaper, mens nedjusterte inntektsforventninger fra OpenAI bidro til en mer avventende holdning til AI-sektoren.

Europeiske aksjemarkeder endte blandet. STOXX Europe 600 steg marginalt med 0,03 %, mens DAX falt 0,6 % og CAC 40 1,2 %. FTSE 100 steg 0,9 %. Markedene hentet seg inn mot slutten av uken etter lettelse i obligasjonsrentene, men telekomaksjer falt kraftig etter SpaceXs avtale, som økte bekymringen for konkurranse fra satellittbaserte mobiltjenester.

I Asia steg Nikkei 225 1,1 % og Hang Seng 1,0 %, mens Shanghai Composite falt 0,7 % i en forkortet handelsuke. Utviklingen var preget av fortsatt usikkerhet rundt energimarkedet, globale renter og utsiktene for teknologi- og telekomsektoren.

The post Ukentlig investeringskommentar 12. Oktober 2026 appeared first on Pensum Group.

Finansmarkedene ble først og fremst preget av en markant oppgang i lange renter. Bakgrunnen var en kombinasjon av fortsatt robust økonomisk
aktivitet med gode makrotall fra industriproduksjon og stemningsbarometre, samtidig som sentralbankene enten satte opp styringsrentene eller
signaliserte kommende renteøkninger. Den amerikanske sentralbanken, Federal Reserve, hevet styringsrenten med 0,25 prosentpoeng til 3,75–4,00 %.
Markedet priser per inngangen av oktober inn uendret styringsrente på neste møte i oktober, for deretter å sette opp renten for siste gang i år på
møtet i desember. Både ECB og Norges Bank satte opp renten med 0,25 prosentpoeng. Norges Banks styringsrente er dermed 4,50 %.

Geopolitikken fortsatte å prege finansmarkedene. Konflikten mellom USA og Iran og usikkerheten rundt energiforsyningen fra Midtøsten bidro til at
Brent-oljen steg rundt 8 % gjennom måneden og avsluttet like under 100 dollar fatet. Samtidig reduserte møtet mellom president Trump og Kinas
president Xi Jinping noe av den kortsiktige handelsrisikoen, blant annet gjennom en forlengelse av handelsvåpenhvilen mellom landene med to
måneder. Uenigheten om Taiwan, teknologi, sjeldne jordarter og strategisk konkurranse består imidlertid.

Makroøkonomisk har utviklingen vært mer robust enn rente- og obligasjonsmarkedet hadde priset inn. Amerikansk økonomi fortsatte å vise god
aktivitet, mens investeringene knyttet til kunstig intelligens og datasentre tiltrekker seg mye kapital. I Europa steg PMI-indeksen til sitt høyeste nivå på
over tre år, og også kinesisk industri viste tegn til bedring i september.

Aksjemarkedet har nå begynt å fokusere på den kommende resultatsesongen. Både i USA og Europa forventes det at bedriftene øker inntjeningen
sammenlignet med tredje kvartal i fjor med om lag 20-25 %, noe som forventes å gi god støtte til aksjekursene.

Aksjemarkedet skjulte store forskjeller under overflaten. MSCI World falt som nevnt rundt 1,2 % i USD, mens S&P 500 bare falt 0,5 % og Nasdaq steg 1,9
%. Amerikanske småselskaper utviklet seg langt svakere, med Russell 2000 ned rundt 5,4 %. I Europa falt Stoxx 600 rundt 2,5 %, mens Oslo Børs også
svekket seg. Vekstaksjer gjorde det klart bedre enn verdiaksjer i USA, og markedsoppgangen var i stor grad konsentrert rundt store teknologi- og
kommunikasjonsaksjer. Teknologi steg om lag 4,5 % og kommunikasjonssektoren rundt 4,3 %, mens ni av elleve amerikanske sektorer falt.

The post Pensum Månedsrapport September 2026 appeared first on Pensum Group.

Oslo Børs falt tross høye shippingrater. Svakere enn ventet jobbtall i USA

Oslo Børs Hovedindeks falt 1,0 % forrige uke til 2 062,8 poeng og er opp 22,2 % hittil i år. Global renteuro og store svingninger i oljeprisen preget markedet, mens tankratene holdt seg på svært høye nivåer. Hafnia steg 15,0 %, Frontline 7,3 % og CMB.TECH 4,4 %, mens TGS falt 7,6 %, Yara 4,1 % og Aker BP 2,9 %. VLCC-raten fra Midtøsten til Kina tilsvarte rundt USD 1,22 millioner per dag, mens Suezmax-ratene steg kraftig.

Brent-oljen steg til USD 102,25/fat, etter å ha vært høyere gjennom uken, og handler rundt USD 101 mandag. G7-landene ble enige om å frigjøre 100 millioner fat fra beredskapslagrene, mens OPEC+ holdt produksjonskvotene uendret. Samtidig økte den militære aktiviteten i Midtøsten, og bekymring for energitransport gjennom Hormuzstredet bidro til fortsatt høye priser. Europeiske gasspriser steg til EUR 74,8/MWh, blant annet som følge av lave europeiske lagre og usikkerhet rundt LNG-leveranser.

I USA falt Dow Jones 1,3 % og S&P 500 0,3 %, mens Nasdaq steg 0,5 %. Renten på 30-årige statsobligasjoner steg til sitt høyeste nivå siden 2002. Svakere arbeidsmarkedstall ga imidlertid støtte mot slutten av uken, da sysselsettingen økte med kun 29 000 i september mot ventet rundt 90 000. Arbeidsledigheten steg samtidig fra 4,1 % til 4,2 %, noe som reduserte forventningene om en ny renteheving fra Federal Reserve i oktober.

Europeiske aksjemarkeder falt markert, med STOXX Europe 600 ned 1,1 %, DAX 0,7 %, CAC 40 2,2 %, FTSE MIB 2,7 % og FTSE 100 2,2 %. Høye energipriser og stigende obligasjonsrenter dempet risikoappetitten. Inflasjonen i eurosonen steg til 3,8 % i september, høyere enn ventet, og økte forventningene om ytterligere innstramming fra ECB. Usikkerhet rundt Frankrikes statsfinanser bidro også til renteuroen.

I Asia steg Nikkei 225 2,9 %, drevet av teknologi- og halvlederaksjer, mens TOPIX falt 0,9 %. CSI 300 falt 1,8 % frem til onsdag, mens Hang Seng falt 2,2 %. Høyere amerikanske renter, svakere kinesiske teknologiaksjer og skuffelse over kinesiske stimuleringstiltak bidro til svakere utvikling i Kina.

The post Ukentlig investeringskommentar 5. Oktober 2026 appeared first on Pensum Group.

The post Ukentlig investeringskommentar 28. September 2026 appeared first on Pensum Group.

The post Ukentlig investeringskommentar 21. September 2026 appeared first on Pensum Group.

The post Ukentlig investeringskommentar 14. September 2026 appeared first on Pensum Group.