Ukentlig investeringskommentar 7. juli 2025 rev3Solid makroøkonomi preget uken, men handelstoll skaper frykt
Oslo Børs steg 1,5 % forrige uke, i takt med en global børsoppgang. Wall Street avsluttet uken med nye rekordnoteringer, drevet av sterke makrotall, handelsavtale med Vietnam og Trumps signering av den omfattende skattepakken «One Big Beautiful Bill». I eurosonen var inflasjonstallene som ventet, og kjerneinflasjonen holdt seg stabil på 2,3%. Brent-oljen endte på USD 66,5/fat og europeiske gasspriser holder seg stabilt på EUR 33/MWh.
USA med rekordsterke markeder og lavere ledighet
De amerikanske børsene fortsatte oppgangen med S&P 500 opp 1,7 %, Nasdaq opp 1,6 % og Dow opp 2,3 %, etter nye rekordnoteringer for andre uke på rad.
Den amerikanske sysselsettingsrapporten, ofte omtalt som månedens viktigste makrotall, viste lavere ledighet og økt sysselsetting i USA. «Non-farm payrolls» steg med 147.000 stillinger i juni, til tross for at ADP-tall tidligere i uken viste en nedgang på 33.000 jobber i privat sektor. Ledigheten falt til 4,1 % mot ventet økning til 4,3 %, og ISM-indeksene for både industri og tjenester steg fra mai, drevet av økt aktivitet og nye ordrer. Jobbtallene reduserte sannsynligheten for rentekutt i juli fra 25 % til 4,7 % dagen etter publiseringen, samtidig som forventningen om uendret rente i september økte til 29 %. Amerikanske statsrenter steg til 4,35 %, og dollaren styrket seg mot euro og norske kroner.
