Globale aksjemarkeder hentet seg inn igjen i august, støttet av fortsatt god økonomisk aktivitet og sterke selskapsresultater. Resultatsesongen for
andre kvartal har vært uvanlig sterk, med en inntjeningsvekst for amerikanske bedrifter (S&P 500) på 52 % sammenlignet med samme kvartal i fjor, og
tilsvarende for europeiske bedrifter (Stoxx Europe 600) på 24 %. Polen og Østerrike er blant landene med høyest vekst i inntjeningen. I USA bidro særlig
Nvidia med en ny solid kvartalsrapport som skapte fornyet optimisme rundt temaet kunstig intelligens, etter den markerte teknologikorreksjonen i juli.
Amerikanske aksjer (S&P 500) steg 2,7 % i USD, europeiske aksjer steg 0,5 % i EUR, mens vekstmarkedsaksjer steg 3,4 % i USD. Oslo Børs utviklet seg
klart sterkere enn de øvrige nordiske børsene, med 5 % oppgang. Oppgangen var bredt basert på Oslo Børs med shipping og sjømat i ledelsen. Aker
ASA utmerket seg spesielt med en oppgang på 24 % etter positive nyheter om store kontrakter og mulig børsnotering av datterselskapet Nscale.
Japanske aksjer steg 3,2 % i Yen.
Råvaremarkedene bidro positivt til stemningen i markedet. Gullprisen steg om lag 10 %, mens også industrimetaller og landbruksvarer steg. Materialer
var den sterkeste globale aksjesektoren, og også energi gjorde det bedre enn markedet for øvrig. Oljeprisen svingte fra en bunn på 78 dollar per fat til i
overkant av 90 dollar ved månedsslutt, preget av fortsatt uro mellom USA og Iran.
Den norske kronen styrket seg samtidig og var blant de globale valutavinnerne i august. Handelsvektet styrket kronen seg 1,35 %.
I rentemarkedet har det vært et noe mer blandet bilde. Kredittpåslagene er stabilt lave i både høyrente- og IG-markedene. Men markedet har fått en ny
ting å bekymre seg over ettersom lange renter steg kraftig i august, en trend som startet omkring halvårsskiftet. 30 års renten i USA nådde det høyeste
nivået siden 2007, med en topp på 5,3 %. Norske 10-års renter er noe opp etter sommeren med en oppgang på 27 basispunkter (bp), mens tilsvarende
renter i USA, Eurosonen og Japan er opp hhv. 30 bp, 50 bp og 27 bp. Tilsvarende er nå forventningene til renteøkninger utover høsten og i 2027 økt. I
USA har sentralbanksjef Kevin Warsh inntatt en langt mer «haukete» tone og lover kamp mot inflasjonen. Konsekvensen er at rentemarkedet ser ca 48
% sannsynlighet for renteøkning i september 83 % sannsynlighet for minst en renteøkning innen nyttår. Med Norge som unntakslandet spår nå
rentemarkedet at styringsrentene i USA, Eurosonen og Sverige vil ligge høyere ved utgangen av 2027 enn 2026.
